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PTA有望筑底回升(6.21)

时间:2019-10-29 15:30:04

PTA期价在7000一线短暂盘整后振荡走高。目前PTA依旧处于筑底阶段,中线有反弹的可能。

6月中旬PTA期价触及年度新低后,在7000一线短暂盘整,随后振荡走高。笔者认为,目前PTA依旧处于筑底阶段,中线有反弹的可能。

原料能否企稳是关键

5月底至6月初PTA期价从8000跌至7000以下,呈自由落体态势,主要原因在于原料PX价格转弱,PTA失去成本支撑。而近期PX价格出现止跌回升迹象,从1180美元/吨附近的低位,反弹至1250美元/吨以上,为PTA市场带来了止跌回升的动力。PTA价格从7000元/吨附近回升至7300元/吨以上。

PX价格的回升需要原油的支撑。近期美国原湖北哪所医院可以治癫痫油需求回升,库存下降,有利于原油价格反弹,但是CFTC基金持仓却显示出基金多头持仓在降低,表明基金对原油后市依旧没有信心。目前原油依旧处于盘整阶段,后市走势不明朗,而一旦走弱,将对PX市场产生一定压力。另外,近期因加工亏损,台湾和韩国的生产商减产PTA,而对PX需求减少将加剧短期PX偏弱的局面,因此短期内原料市场能否企稳回升还难下定论。

市场信心恢复待加强

上周末至本周初,聚酯涤丝产销出现明显好转,涤丝库存多有3天左右的下降,这对于近期持续承受库存上升压力的聚酯企业来说,大大喘了一口气。但是,近期行情好转主要得益于市场买涨不买跌的心态影响,而非需求出现实质性好转,仅是对前期超跌反弹行情的修复。目前市场心态依旧脆弱,很容易受到市场大环境的影响,而一旦原料价格出现调整迹象,下游很可能会再度“冬眠”。后期市场信心有待进一步加强。

长丝库存指数

PTA有望筑底回升(6.21)

除了需求面出现短暂好转之外,近期PTA市场供应面也有一些利好出现。部分6月份计划投产的装置推迟至7月,而进口PTA经过前期的集中去库存之后,近期货源紧张宜昌看癫痫好的医院,后市台湾和韩国因装置检修将减少PTA供应,短期利好国内市场。但因国内新产能投产预期的压力,短期内PTA供应减少也不足以引起市场的恐慌性上涨,PTA市场心态依旧偏弱。

宏观利好刺激需巩固

国内市场,由于国内经济增长动力不足,今年央行两次下调了存款准备金率,一次降低基准利率,宽松货币政策的预期越来越强,此外,近期商品房襄樊哪家看癫痫病成交量明显回升,价格也出现企稳回升的迹象,市场乐观情绪有所抬头,但政策利好作用还有待慢慢渗透。国际市场,西班牙获得了欧盟的资金支持,希腊退出欧元区的担忧大减,另外,金砖国家宣布注资IMF,其中中国承诺提供430亿美元,印度、俄罗斯、巴西和墨西哥分别将贡献100亿美元左右,由欧债危机引发的恐慌暂时减弱;美联储即将召开议息会议,由于美国5月份非农就业数据不理想,激起市场对第三轮量化宽松的期待。国内外宏观面都有一些利好显现,但是国内政策刺激效果尚需等待,而欧美市场依旧喜怒无常,受消息面影响较大。

短期看,PTA上升的基础不牢固,主要是原料市场不确定性影响整个产业链心态的稳定,并且需求依旧难出现实质性的好转。但中线存在反弹的可能,因为在8月份纺织服装旺季到来之前,聚酯厂年内计划投产而尚未投产的装置可能会提前准备,对PTA的需求将可能有所增加。此外,原油可能会迎来一波反弹行情,政策面利好也将逐渐发挥作用。(作者单位:永安期货)(期货日报)

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